• Главная страница
• Словарь банковских терминов и экономических понятий
• Рейтинговое агентство

Рейтинговое агентство

Рейтинговое агентство — это компания, основная деятельность которой связана с оценкой платежеспособности финансовых организаций, их способности своевременно отвечать согласно утвержденным долговым обязательствам, а также с оцениванием инвестиционного качества эмитируемых ценных бумаг. На основании собственных исследований и по итогам получения конечных результатов такая организация присваивает кредитные рейтинги.

Чтобы полноценно пользоваться данными показателями стоит понимать, что в большинстве своем агентства в процессе оценки в основном отдают предпочтение учету только одного параметра, а именно вероятности невыплаты долга. При этом рейтинговые агентства (РА) не несут полной ответственности за результат своих исследований и полноценно не раскрывают методологии ее выявления. В такой ситуации существует ряд факторов, которые могут оказаться весомыми для заемщика, например: нестабильность экономической конъюнктуры финансового рынка или проблемы, связанные с текущей ликвидностью.

Присвоение рейтинга является коммерческой услугой. Как правило, пользуются таким сервисом государства и различные финансовые компании. Ведь наличие рейтинговой оценки дает возможность эмитентам значительно расширить круг своих инвесторов, понижая ставки и поднимая репутацию заемщика, делая его известным. При помощи рейтинга инвесторы имеют возможность получить независимое мнение о рентабельности будущих вложений и взвешено принять решение, проанализировав ценные бумаги в соотношении риск-доходность с целью снижения собственных рисков. Обычно РА отслеживают кредитоспособность эмитентов не только в момент выставления рейтинга, но и в течение всего срока сотрудничества, что позволяет инвестору всегда быть в курсе о безопасности вложенных средств и иметь доступ к необходимой информации буквально в реальном времени.

Рейтинговые компании имеют и свои недостатки в работе. Они связанны с периодическим опозданием в анонсировании актуальных данных, что однажды стало причиной кризиса на рынке недвижимости в Соединенных Штатах. Когда в 2008 году высокие рейтинги присваивались тем организациям, которые уже испытывали невероятные финансовые трудности, и РА не смогли вовремя предостеречь инвесторов о затруднительном положении таких компаний, как Parmalat, Lehman Bros., AIG и др.

Основной причиной возникновения подобных проблем в работе рейтинговых агентств является медленная скорость реакции относительно высокой динамики изменения рынка, а также ключевые ошибки, допущенные в самой методологии. Немалое влияние может оказывать и конфликт интересов, когда правительство страны или компания-заказчик вмешивается в естественные процессы, стимулируя искусственное поднятие рейтинга до необходимой отметки без отражения фактического положения дел, а также конкурентная борьба между самим РА.

Рейтинговые агентства подразделяются на международные и национальные, насчитывают уже более 100 компаний по всему миру. В связи с тем, что инвестиционные фонды США считаются самыми крупными участниками рынка капиталов, то большинство международных РА зарегистрированы именно в соединенных штатах, самыми влиятельными из которых стали Standard & Poors, Moody’s, Fitch Ratings.

К преимуществам национальных РА можно отнести глубокую осведомленность в региональной специфике развития рынка, что положительно сказывается на достоверности публикуемых данных. На 2020 год Банком России аккредитовано 4 российских агентства — «Эксперт РА», «Национальное рейтинговое агентство», АКРА и НКР.