Облигация с фиксированной ставкой

08.04.2021

Облигация с фиксированной ставкой

Облигация с фиксированной процентной ставкой (купонная облигация) — это ценная бумага, по которой можно получить прибыль через установленный промежуток времени, например, один или несколько раз в году. Процент не меняется в течение всего срока.

Зачастую, если облигация выпущена на бумажном носителе, на ней могут быть напечатаны отрезные талоны или купоны для получения каждого зачисления. Когда наступает период получения дохода, инвестор обращается к эмитенту. Купон отрезается, а инвестору начисляется прибыль за текущий период времени. Именно отсюда пришло выражение «стричь купоны».

Цена облигации с фиксированной ставкой рассчитывается на момент выпуска облигации, а реальная рыночная цена постоянно меняется, она может быть выше (продается с премией) или ниже номинальной стоимости (дисконт).

Итоговая прибыль по купонной облигации составляет купонный доход и дисконтная прибыль (или ущерб).

Например, клиент приобретает облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей со сроком обращения один год и купоном 5%. Получается, что если реальный процент по кредиту составляет 10%, а не 5%, то для того, чтобы облигация стала востребованной для клиентов, ей нужно иметь низкую цену или торговаться с дисконтом.

Причем с таким, чтобы общая доходность в итоге дисконта плюс ставки по купону составила 10%. В результате такая облигация, вероятно, будет оцениваться на рынке примерно в 95% от своего номинала.

Обычно к стоимости ценной бумаги, которую оплачивает клиент, прибавляется так называемый накопленный купонный доход. Например, ценная бумага стоит 1000 рублей. Доход по купону — 10% годовых. Прибыль начисляется единоразово на 1 февраля. Сделка происходит 1 сентября. Тогда дополнительно к рыночной стоимости ценной бумаги добавляется 1/2 цены купона за 6 месяцев с прошлого начисления.

1000 рублей * 10% годовых * 6 месяцев/12. Получается, что 5 рублей будут начислены прошлому держателю дополнительно к рыночной цене облигации, как оплата за накопленный купонный доход.

Разбор особенностей облигаций с фиксированной ставкой - Moneyman Moneyman Облигация с фиксированной ставкой — что это за инвестиционный продукт. Виды, особенности, принципы начисления дохода. Пример расчета прибыльности облигации.
Рейтинг пользователей для данного продукта
star
star
star
star
star
5
Разбор особенностей облигаций с фиксированной ставкой - Moneyman
152 голоса