Листинг

22.09.2020

Листингом называют процедуру допуска акций к торгам на фондовой бирже. Во время проверки определяется соответствие компании-просителя определенным требованиям. Их обычно составляют сами биржи, опираясь на действующее законодательство государства, в котором ведутся торги.

Существует обратная процедура — делистинг. Это исключение акций конкретного эмитента из списка котируемых ценных бумаг.

Для компаний листинг играет важную роль. Пройдя успешно процедуру, они выводят на биржу свои ценные бумаги. Листинг называют самым простым и доступным способом предоставить вниманию инвесторов акции эмитента.

Еще одно важное преимущество: ценные бумаги, которые входят в котируемый список, становятся ликвидными. Это поднимает имидж компании, делает ее более авторитетной и надежной в глазах потенциальных партнеров.

Листинг состоит из ряда этапов, которые несколько отличаются у разных бирж. Точно так же у них могут быть разные требования к эмитенту. Но есть и общие положения касательно компаний, подавших документы на внесение в котируемый список: количество акций (выпущенных и обращающихся), размер капитализации, уровень реализации продукции компании, минимальное сальдо баланса. Помимо этого, выдвигаются требования к прозрачности деятельности эмитента. Это важно, ведь инвесторы должны получать полную и актуальную информацию о состоянии дел.

На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) листинг состоит из нескольких последовательных этапов:

Подача заявления, написанного на имя директора этой биржи. Важно обязательно приложить документы, которые свидетельствуют о том, что компания соответствует правилам листинга, действующим на ММВБ.
Обработка запроса. Она длится до десяти рабочих дней. В итоге биржа отказывает или предлагает компании подписать соглашение на проведение экспертизы ценных бумаг эмитента.
Непосредственно проверка акций. Экспертиза длится до 45-ти дней.
Получение результатов, после которых собирается совет директоров биржи. Руководители совещаются и принимают решение, стоит ли выставлять на торги акции этой компании.
Включение акции в листинг. С эмитентом подписывается соответствующий договор.

Многие российские компании выставляют свои акции на иностранных биржах. Там процедура листинга отличается от той, которая регламентирована ММВБ. Рассмотрим, как вывести свои ценные бумаги российским компаниям на Лондонской фондовой бирже. Правила схожи с теми, что действуют на ММВБ, но есть и своя специфика.

Эмитент в первую очередь должен зарегистрировать проспект ценных бумаг в Управлении Великобритании по листингу. Компания обязана предоставить отчетность за последние три года. При этом последний отчет должен быть сделан не позднее чем за полгода до запуска процедуры. Не меньше четверти акций компании должны находиться в свободном обращении в европейских странах. Общий срок сбора документов для листинга занимает не менее трех месяцев.