Азиатский финансовый кризис

18 мая 2020

Азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов — это крупный экономический кризис, затронувший главным образом государства Юго-Восточной Азии.

С середины 1990-х годов многие страны Азиатско-Тихоокеанского региона, в том числе Южная Корея, Таиланд, Малайзия, Индонезия, активно развивались в экономическом плане. Их быстрый рост во многом обеспечивался иностранными кредитами, популярность которых обеспечивалась либеральной денежно-кредитной политикой ФРС США и выгодными условиями займов в национальной валюте, что привело к перекредитованию государственных экономик.

Прекращение рецессии в Соединенных штатах в конце 90-х годов способствовало увеличению процентных ставок по долларовым займам, а также появлению у инвесторов, ранее работавших на азиатских рынках, интереса к вложению в американскую экономику.

В то же время инвесторы уже начали опасаться перегрева экономик и большого долга стран Юго-Восточной Азии. Кроме того, на общемировом рынке упали цены на электронику, составляющую основу экспорта государств региона. Ситуацию усугубила и коррупция в этих странах, из-за которой снизилось как доверие к официальным данным, отображающим положение экономики, так и желание предоставлять новые кредиты.

Считается, что одним из толчков к началу финансового кризиса послужила передача в 1997 году Китайской народной республике Гонконга, через который в Азию шли крупнейшие финансовые потоки из западных стран. Из-за нежелания иметь дело с КНР, поддерживающей коммунистическую идеологию, многие инвесторы прекратили финансирование азиатских рынков через Гонконг, что усугубило экономическую ситуацию в странах региона.

Наиболее очевидна была близость к банкротству Таиланда. Поэтому именно тайский бат в мае 1997 года первым подвергся атакам международных хедж-фондов. Массированные продажи национальной валюты вынудили правительство страны девальвировать бат, отвязав от доллара США. В результате тайский бат подешевел наполовину, вместе с ним на 3/4 обрушился фондовый рынок Таиланда. Западные инвесторы отказывались предоставлять займы, что приводило к разорению крупных компаний и кредитных организаций, снижению производства и росту безработицы.

Затем финансовый кризис перекинулся в Малайзию, Южную Корею и даже внешне стабильную Индонезию. Основная проблема последней заключалась только в большом объеме долларовых кредитов, которые и стали главной причиной падения экономики страны.

Несмотря на атаки спекулянтов, правительству Индонезии при поддержке МВФ до августа 1997 года удавалось удерживать национальную валюту. Но в сентябре того же года государству пришлось сделать рупию свободно котируемой по отношению к американскому доллару, что привело к быстрому падению ее курса и наступлению остальных негативных последствий. Обесценивание национальной валюты на 228% и стагнация экономики привели к отставке диктатора Сухарто, который находился у власти на протяжении 31 года.

Остальные азиатские страны, включая Японию, Китай, Индию, также в определенной степени испытали негативные последствия. Меньше всех пострадали экономики Сингапура и Тайваня.

Последствиями азиатского финансового кризиса стали значительное падение курсов национальных валют Юго-Восточных государств и их фондовых индексов, прекращение инвестирования компаний, разорение даже крупных корпораций. В политической сфере, помимо отставки Сухарто в Индонезии, произошло провозглашение независимости Восточного Тимора, возник раскол в правительстве Малайзии. События в Азиатско-Тихоокеанском регионе повлияли на экономики стран по всему миру, в том числе способствовали возникновению российского экономического кризиса 1998 года и аргентинского дефолта 2001 года.