• Главная страница
• Словарь банковских терминов и экономических понятий
• Облигация

Облигация

Облигация (лат. obligatio — обязательство) — это долговая ценная бумага, по которой организация-эмитент или государство берет на себя обязательства выплачивать инвестору определенный доход в установленный срок.

Альтернатива облигации в обычной жизни — это взять денежные средства под расписку. Лицо получает деньги от другого человека, при этом оформляется соглашение, которое закрепляет права и обязанности обеих сторон.

Выпуск облигаций (бондов) происходит обычно, когда организации или государству необходимы денежные средства под минимальную процентную ставку. В кредитном учреждении оформлять займ не всегда выгодно. Поэтому для решения данной задачи появился такой финансовый инструмент, как облигации. Чтобы получить денежные средства, организация-эмитент продает ценные бумаги на бирже. Все желающие могут вложиться и купить нужное количество бондов.

По доходности облигации бывают:

• дисконтные — продаются ниже номинальной стоимости (разница между ценой приобретения и номиналом);
• купонные — с постоянным процентом.

Прибыль клиента состоит из двух частей:

• купонный доход — постоянные выплаты с какой-либо периодичностью, например, 1-2 раза в год по установленным заранее условиям;
• дисконт — разница между начальной стоимостью покупки и ее номинальной ценой или ценой погашения.

Также можно отдельно выделить бонды с плавающей процентной ставкой. Доход по такой облигации будет зависеть от текущей рыночной ситуации, так как условия его начисления связаны с какими-либо финансовыми индикаторами, например, ставкой рефинансирования.

По сроку использования облигации бывают:

• краткосрочные;
• среднесрочные;
• долгосрочные.

В мировой практике нет четкого установления периодов для облигаций. В различных государствах длительность сроков может быть разной. Чаще всего краткосрочные составляют 1-2 года, среднесрочные — 5-7 лет, а долгосрочные — больше 7 лет.

Также бывают бессрочные облигации. Например, во Вторую мировую войну в Великобритании появился военный заем (War Loan). Ежегодно инвесторы получали доход по облигации 3,5% годовых. Поэтому такая облигация продается на бирже с высоким дисконтом, нынешний курс достигает 70-75% от номинальной стоимости.

Сейчас вкладчикам по облигации начисляется примерно 4% годовых. Чтобы закрыть задолженность, власти Великобритании должны внести полную номинальную стоимость.

Возможно, в ближайшее время эти облигации не будут полностью выкуплены, так как эмитенту выгоднее постепенно выплачивать проценты, чем выкупать ценные бумаги.

Сейчас в нашей стране можно приобрести государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги. Большое количество операций купли-продажи ценных бумаг осуществляется на Московской межбанковской валютной бирже.