• Главная страница
• Словарь банковских терминов и экономических понятий
• Инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд — совокупность имущества, являющегося собственностью акционерного общества или общей долевой собственностью физических и юридических лиц, которая используется для совместного инвестирования. Чаще всего под имуществом при этом имеются в виду денежные средства на текущих и депозитных счетах, а также ценные бумаги. Вложения в интересах собственников осуществляет профессиональная управляющая компания. Главной задачей является привлечение в экономику активов непрофессиональных инвесторов, которые получают доступ на фондовый рынок. Образование и функционирование этих учреждений регулируется Конституцией, ГК, Федеральным законом №156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» и рядом инструкций ЦБ РФ.

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) — это юридическое лицо в форме АО, которое занимается вложением собственности акционеров. АИФ размещает обыкновенные акции, приобрести которые и стать участником может любой желающий. Прекратить свое участие можно, реализовав акции на бирже. Деятельность АИФа во многом регулируется Федеральным законом №208-ФЗ от 26 декабря 1995 года «Об акционерных обществах».

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ), в отличие от АИФа, не считается юридическим лицом. Стать инвестором можно, выкупив долю у управляющей компании по заранее установленным правилам. Долевое участие подтверждается бездокументарной неэмиссионной ценной бумагой на имя инвестора — паем.

ПИФы подразделяются на открытые, интервальные, закрытые и биржевые — в зависимости от особенностей права участников требовать выкупа своих паев. Открытые предполагают наличие данного права в любой рабочий день, интервальные — в сроки, установленные правилами организации, закрытые — отсутствие такого права до окончания срока работы фонда. Биржевые выступают, с одной стороны как открытые, с операциями на бирже через уполномоченное лицо — для участников ПИФа, с другой — как интервальные, для уполномоченного лица.

Выделяют также фонды акций, облигаций или смешанные (по объекту инвестирования). Также они могут быть отраслевыми и вести свою деятельность только в определенной области (машиностроении, энергетике и т. д.). Существуют индексные паевые фонды, портфель которых соответствует фондовому индексу, сформированному ценными бумагами компаний-лидеров. Фонды недвижимости должны создаваться как закрытые ПИФы, поскольку период возведения и продажи объекта может длиться намного дольше, чем понадобится для продажи акций.

Законодательство, а именно Указание Банка России №4129-У от 05.09.2016, предусматривает специальные фонды для квалифицированных инвесторов, перечисленных в статье 51.2 Федерального закона №39-Ф от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг». Примерами служат хеджевые и венчурные фонды. Первые юридически свободны в выборе объектов инвестирования, в том числе могут работать и с производными ценными бумагами. Цель вторых — поддержка новых перспективных проектов.