• Главная страница
• Статьи
• Есть ли смысл покупать облигации и как на них можно заработать

Есть ли смысл покупать облигации и как на них можно заработать

23 августа 2024

Банковский вклад — самый простой способ приумножить сбережения. Но доходность у обычного депозита низкая. Поэтому многие люди, рассчитывая получить более высокий доход, стремятся покупать ценные бумаги. Рассказываем, есть ли смысл покупать облигации, что это такое и как можно на них заработать.

Облигации — что это такое?

Облигация — ценная бумага, которая представляет собой долговое обязательство. Ее выпускает (эмитирует) компания или другая организация, которая заинтересована в том, чтобы привлечь финансовые средства. Инвестор покупает ее в расчете на то, что компания-эмитент в установленный срок выплатит ему:

• стоимость ценной бумаги — номинал;
• процент за использование денежных средств — купонный доход.

И акции, и облигации — это ценные бумаги. Но между ними есть принципиальные различия, которые важно понимать.

Акция действует бессрочно, удостоверяет долю владельца в собственности компании и дает право на участие в управлении компанией.

Срок действия облигации ограничен. Она не дает права на участие в управлении компанией.

Зачем их покупать?

Облигация приносит доход. Например, дивиденды по акциям могут не выплачивать — если собрание акционеров примет такое решение. Но доход по облигациям выплачивается обязательно, и размер выплат известен заранее. Поэтому их доходность предсказуема. Это удобно для инвесторов, которым нравится стабильность.

Многие эксперты считают, что именно по этой причине в портфеле инвестора обязательно должны быть облигации. При их покупке сразу известны три важных параметра:

• сумма;
• срок;
• размер выплат.

Это значит, что покупатель может заранее оценить доходность и понять, насколько выгодной для него будет сделка.

Если сравнивать различные инвестиционные инструменты по стабильности дохода, облигации напоминают банковские вклады. Только доходность у них выше.

Но возможна ситуация, в которой выплат не будет. Такое может произойти в случае банкротства эмитента. И тогда облигации проигрывают вкладу в банке, потому что система страхования в данном случае не предусмотрена. Если инвестор купил такие ценные бумаги, его ждет только убыток.

Основные типы

Существует несколько типов таких ценных бумаг.

По эмитенту

По этому критерию они делятся на три категории:

• корпоративные — их выпускают коммерческие компании, заинтересованные в дополнительном капитале;
• государственные — их выпускает государство, которому нужно покрыть дефицит бюджета или привлечь средства для финансирования целевых программ;
• муниципальные — местные органы самоуправления выпускают их, чтобы привлечь деньги для реализации проектов местного значения.

По форме выплаты прибыли

Есть две основные категории:

• дисконтные — выплата купонного дохода не предусмотрена, но облигации продаются по цене ниже номинальной стоимости, и доход образуется за счет разницы между стоимостью покупки и суммой, которую можно получить при погашении;
• купонные — владелец получает процент от стоимости.

Купон может быть разным. Гарантированный или фиксированный купон — классический вариант, когда доходность известна заранее. Но есть варианты:

• переменный купон — зависит от рыночной конъюнктуры, и в этом случае облигации очень похожи на акции;
• плавающий купон — доходность так называемых флоатеров зависит от определенных показателей, например, индекса потребительских цен или ключевой ставки ЦБ.

По сроку погашения

Выделяют три вида:

• краткосрочные — срок погашения не более года;
• среднесрочные — срок погашения составляет 1-5 лет;
• долгосрочные — их погасят не ранее, чем через 5 лет после эмиссии.

В последние годы лучшую доходность обеспечивают краткосрочные облигации. Инвесторы, готовые играть вдолгую, вкладываются в долгосрочные ценные бумаги с хорошим потенциалом к росту.

Также есть облигации, которые недоступны широкому кругу покупателей. Их выпускают, например, для банков.

На что обратить внимание при выборе?

Для покупки выгодных облигаций лучше воспользоваться советами экспертов. Но есть принципы, которые необходимо понять, чтобы проще было ориентироваться в рекомендациях специалистов.

Необходимо диверсифицировать портфель. Желательно, чтобы на одного эмитента приходилось не более 5 % ценных бумаг. Но при этом слишком маленькое количество облигаций одного эмитента покупать неудобно — вам сложно будет отслеживать проблемные кейсы.

Нельзя ориентироваться только на доходность. Также нужно:

• следить за кредитным рейтингом эмитента, отслеживать потенциальные риски;
• проверять, насколько добросовестно эмитент выполняет свои обязательства по выплате купонного дохода.

Доходность необходимо соотносить со стоимостью облигаций. Если она сравнительно низкая, то даже при невысокой доходности покупка может оказаться прибыльной.

Важно собрать максимум информации о ценных бумагах, которые вы планируете купить. Некоторые эмитенты предусматривают дополнительные условия по выплате купона или погашению номинальной стоимости, которые не афишируются. Если эти условия не будут соблюдены, вы рискуете потерять вложенные средства.

Начинающий инвестор может вложить деньги в фонд облигаций. В этом случае эксперты уже сделают за него всю работу и составят диверсифицированный портфель. Из-за необходимости оплачивать их услуги доходность будет меньше, но риски при этом тоже снижаются.

Что сейчас происходит на рынке облигаций?

Ситуация на рынке ценных бумаг всегда является динамической. Это значит, что за положением дел нужно следить.

В последнее время из-за роста инфляции многие эксперты уверены, что покупка облигаций с фиксированным купоном себя не оправдывает. Их доходность может быть не только стабильной, но и сравнительно высокой. Однако инфляция делает их менее выгодной, потому что деньги завтра менее ценны, чем деньги сегодня.

Более привлекательными выглядят облигации с плавающим купоном, стоимость которых привязана к ключевой ставке ЦБ. Их доходность меньше зависит от инфляции.

Также, с точки зрения экспертов, в настоящее время привлекательны корпоративные ценные бумаги, но при соблюдении двух условий:

• высокий купон;
• сравнительно небольшой срок погашения — до 1-1,5 лет.

В долгосрочные облигации имеет смысл вкладываться лишь в том случае, если у вас есть основания считать, что у них неплохой потенциал роста. Но даже в этом случае такие инвестиции будут довольно рискованными.

Многие инвесторы заинтересованы в покупке российских федеральных облигаций. Они обеспечены авторитетом государства. Но доходность у таких ценных бумаг не очень высокая. С учетом инфляции они лучше подходят не для приумножения накоплений, а для их сбережения.

Что нужно знать про облигации: самое важное

Облигации — это своего рода кредит. Государство, муниципальные органы власти, коммерческие компании занимают деньги у инвесторов: физических лиц и других организаций. Долг они обещают вернуть за счет:

• купонного дохода — периодических выплат;
• возврата номинальной стоимости после погашения облигаций.

Но существуют бумаги, у которых купонный доход не предусмотрен. Если же купон есть, то он может быть фиксированным либо переменным.

На доходность во многом влияют инфляция, изменения ключевой ставки ЦБ.

Государство выпускает облигации, для которых характерны стабильность в сочетании со сравнительно небольшим уровнем доходности.

Коммерческие ценные бумаги могут обеспечить более высокий доход, но для них также характерен довольно высокий уровень риска.

Наибольший доход могут принести краткосрочные коммерческие облигации с высоким купоном. Но и в этом случае есть определенный риск — вложения в ценные бумаги не страхуются, и можно понести убытки в случае банкротства компании-эмитента.